今年(nian)以(yi)來，受疫情反(fan)復、地緣沖突長期化(hua)、能源短缺(que)、通脹高企、貨幣政策緊縮等多重(zhong)復雜因素(su)持續(xu)沖擊，全球經濟下(xia)行態勢逐(zhu)步明晰(xi)，需求側壓力更(geng)為顯著，經濟衰退風險大幅上升。
三季度末，全球(qiu)(qiu)制(zhi)造(zao)業轉入收縮狀態，9月(yue)J.P. Morgan全球(qiu)(qiu)制(zhi)造(zao)業采購(gou)經理人指數(PMI)為49.8，是2020年7月(yue)以來首次跌破榮枯線，其中新訂(ding)單指數僅(jin)為47.7，商業信心(xin)下行至(zhi)28個月(yue)以來新低；
OECD消費者(zhe)信心(xin)指數自7月以來停留在96.5，連續14個(ge)月位(wei)于(yu)收縮區間；
三季度(du)全球(qiu)貨物(wu)貿(mao)易(yi)(yi)晴雨(yu)表指(zhi)數保(bao)持(chi)在(zai)100基準水平，但(dan)據荷蘭經(jing)濟政策分析局(CPB)測算，剔(ti)除(chu)價格因(yin)素后，7月(yue)全球(qiu)貿(mao)易(yi)(yi)量(liang)環(huan)比(bi)下降0.9%，8月(yue)環(huan)比(bi)僅增加(jia)0.7%。
受流動性收緊和經濟下行預期影響，全球大宗商品價格(ge)8月(yue)之后逐(zhu)步回落，但價格(ge)水平整體仍處于高位(wei)，9月(yue)IMF能源價格(ge)指數同比仍增長55.1%。
通(tong)(tong)脹(zhang)尚未得到(dao)全(quan)面控制，美國(guo)通(tong)(tong)脹(zhang)率(lv)(lv)在工資增速放緩等(deng)因素帶動下于(yu)6月觸頂(ding)后逐步回落，但(dan)10月通(tong)(tong)脹(zhang)率(lv)(lv)仍(reng)高達(da)7.7%，歐元區通(tong)(tong)脹(zhang)率(lv)(lv)為10.7%，半(ban)數OECD成員國(guo)通(tong)(tong)脹(zhang)率(lv)(lv)均達(da)到(dao)10%以(yi)上(shang)。
圖1：全球主要宏(hong)觀經濟指(zhi)標變化趨勢
數(shu)據來源：IHS Markit，WTO，OECD，IMF
我(wo)國宏(hong)觀經濟頂住疫(yi)情影(ying)響及外部環境復雜嚴峻等多重超預期因(yin)素沖擊，努力修復損(sun)失(shi)。隨著國家(jia)穩經濟一攬子(zi)政(zheng)策和(he)接續政(zheng)策措(cuo)施落地顯效，宏(hong)觀經濟恢復發展(zhan)勢頭好于二(er)季度，特別是生產(chan)和(he)內需市場持(chi)續回溫，展(zhan)現出良(liang)好發展(zhan)韌性。
前三季度(du)，我國GDP同(tong)比增(zeng)長3%，增(zeng)速較上半(ban)年提高0.5個百(bai)分(fen)點；社會(hui)消費(fei)品零售(shou)總額、規模以上企業(ye)工業(ye)增(zeng)加(jia)值同(tong)比分(fen)別增(zeng)長0.7%和3.9%，增(zeng)速較上半(ban)年分(fen)別回(hui)升1.4和0.5個百(bai)分(fen)點。
出口和投(tou)資基本(ben)實(shi)現穩定(ding)增長，前三(san)季度我國出口總額(e)(e)(美(mei)元計價(jia))和固定(ding)資產投(tou)資完成額(e)(e)(不含農戶)同比分別(bie)增長12.5%、5.9%，為穩定(ding)宏(hong)觀經濟大盤作出積極貢(gong)獻。
雖然我國宏觀經濟(ji)呈現(xian)恢(hui)(hui)復向好勢(shi)頭，但(dan)是(shi)工業企業利(li)潤增速尚未轉正，制造業景氣(qi)承壓(ya)回落，恢(hui)(hui)復基礎仍待進一(yi)步(bu)穩(wen)固。
圖2：我國GDP同比增速
數(shu)據來源：國家統計局
圖(tu)3：我國(guo)主要宏觀(guan)經濟指標累計同比增速
數據來源：國家統計(ji)局(ju)、中(zhong)國海(hai)關
前(qian)三季度，紡織行(xing)業(ye)(ye)供需兩端壓力(li)疊(die)加，主(zhu)要(yao)運行(xing)指(zhi)標增速放緩。進入9月銷(xiao)售旺季后(hou)，市場訂單(dan)有所增多，產業(ye)(ye)鏈部分環(huan)節開機率(lv)有所提升，但行(xing)業(ye)(ye)運行(xing)態勢整體尚未(wei)出現明顯的觸底回升跡象，努力(li)提高和展(zhan)現發展(zhan)韌性，有效防范化解各項風險挑戰仍是行(xing)業(ye)(ye)核心關(guan)注點。
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